Stratégies de croissance dans le secteur de la santé et des sciences de la vie pour 2023

La voie de la croissance des entreprises en 2023 comporte certains obstacles qu'il faudra surmonter :

• Taux d'intérêt élevés
• Coûts énergétiques élevés
• Inflation élevée
• Risque géopolitique accru (conflit Russie-Ukraine, Chine, Corée du Nord)
• Risque de récession

Malgré ces problèmes actuels, des opportunités de croissance peuvent encore être trouvées grâce à des acquisitions stratégiques dans le secteur de la santé et des sciences de la vie.

Les taux d'intérêt élevés rendront l'emprunt douloureux et/ou prohibitif pour de nombreuses petites entreprises ayant besoin de capitaux pour le marketing, l'expansion, l'équipement, les essais cliniques, etc. Ce sera une aubaine pour les entreprises disposant de réserves de trésorerie (ou d'un soutien en capital-investissement) capables d'acquérir des concurrents à court de liquidités.

Les coûts énergétiques élevés ont un impact négatif dans le monde entier. Ils ont été particulièrement pénalisants pour les résultats des entreprises européennes en raison des pénuries de gaz naturel provoquées par le conflit Russie-Ukraine.  Espérons qu'il s'agira d'un problème de court terme pour l'Europe. Entre-temps, des résultats réduits se traduiront par des multiples plus faibles et créeront des opportunités d'acquisitions transfrontalières qui généreront une augmentation des revenus et des bénéfices à mesure que les conditions s'amélioreront.

L'inflation élevée touche tout le monde sans exception. Il n'existe vraiment aucun secret pour déjouer l'inflation. À mesure que les coûts augmentent, ils devront être absorbés ou répercutés sur les clients en fonction de la situation de chaque entreprise. Même avec une inflation plus élevée, le dollar américain reste assez fort, ce qui en fait un bon moment pour envisager des transactions transfrontalières.

Le risque géopolitique peut être géré en réduisant l'exposition aux points chauds du monde. Il existe également des opportunités pour les entreprises courageuses prêtes à risquer des capitaux dans des régions où d'autres craignent de s'aventurer – mais elles ont intérêt à avoir une bonne raison de le faire.

Risque de récession – Nous y sommes probablement déjà. Sa durée ou sa gravité restent inconnues.  Le chômage demeure relativement faible, mais on a vraiment l'impression d'être en récession. Si une récession crée une incertitude budgétaire, elle crée aussi des opportunités d'acquisition. La santé est en quelque sorte à l'épreuve de la récession dans la mesure où elle se rétablit généralement rapidement (voir le graphique). Il y aura des écarts de valorisation entre les attentes des vendeurs et celles des acheteurs – ce qui est normal en période de récession. Les dirigeants d'entreprise devront être prudents quant à la manière dont ils déploient leurs capitaux pour tirer parti de ces opportunités tout en gérant leurs propres problèmes internes.

Sur 10 baisses, certains secteurs ont terminé au-dessus du marché global

Sources : Capital Group, FactSet. Comprend les 10 dernières périodes au cours desquelles l'indice S&P 500 a baissé de plus de 15 % sur la base du rendement total. Les rendements sectoriels pour 1987 sont pondérés de manière égale, en utilisant les composants de l'indice de 1989, le plus ancien ensemble de données disponible. Le marché baissier de 2022 est toujours considéré comme en cours au 8/31/22 et est inclus dans cette analyse. Les rendements en dividendes sont au 8/31/22.

Même avec ces vents contraires, l'avenir du secteur de la santé et des sciences de la vie s'annonce prometteur. Une population nombreuse et vieillissante continuera de nécessiter des biens et des services médicaux à des niveaux records. De nouvelles technologies et thérapies médicamenteuses contribueront à rendre les soins de santé plus rentables. Il existe d'importants viviers de capitaux d'investissement (à la fois d'entreprises & de capital-investissement) qui chercheront à investir dans la santé pendant les périodes difficiles afin d'en tirer profit lorsque la situation s'améliorera.

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CDI Global est un conseiller de premier plan en fusions & acquisitions et en conseil aux entreprises pour les transactions du marché intermédiaire, en particulier les regroupements d'entreprises transfrontaliers. Nous comptons plus de 200 partenaires répartis dans 10 groupes sectoriels différents et disposons de 40 bureaux dans 32 pays couvrant les principaux centres économiques du monde. 

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Par : Brent Peterson, Partner-CDI Global Healthcare Group