Conseil aux entreprises de l’énergie, de l’électricité & des infrastructures
Les secteurs de l’énergie, de l’électricité et des infrastructures sont façonnés par de longs cycles de vie des actifs, l’intensité capitalistique et l’exposition à la volatilité des prix des matières premières. La qualité des actifs, leur durée de vie productive restante et leur position en matière de coûts sont au cœur de la valorisation des transactions. Par ailleurs, les entreprises de ce secteur opèrent fréquemment dans le cadre d’accords de concession ou de licence qui limitent les modalités de transfert de propriété, tandis que les changements de contrôle peuvent déclencher un examen gouvernemental ou nécessiter le consentement des partenaires de coentreprise.
Aujourd’hui, deux thèmes structurels influencent le paysage de l’investissement. La sécurité énergétique est passée d’une abstraction politique à un moteur concret des fusions-acquisitions transfrontalières, à mesure que les gouvernements accélèrent leurs engagements en faveur de la capacité de production nationale et de la résilience des réseaux. Parallèlement, la forte hausse de la demande d’électricité des centres de données crée des opportunités d’investissement attrayantes dans la production, le stockage et l’approvisionnement en énergie, tout en exerçant une pression considérable sur les infrastructures de transport.
En outre, des facteurs tels que l’environnement, la croissance des entreprises, la consolidation du secteur et la diversification technologique demeurent des moteurs pertinents des fusions-acquisitions.
Aperçu du secteur de l’énergie, de l’électricité & des infrastructures
Les entreprises de ce secteur sont généralement construites autour d’actifs à longue durée de vie qui nécessitent des investissements en capital importants et opèrent dans le cadre d’accords de licence ou de concession. Les structures de propriété peuvent impliquer une participation gouvernementale ou des accords de coentreprise. Dans les services publics réglementés et les infrastructures, les cadres de revenus peuvent être définis par des accords de concession qui limitent la flexibilité. Dans les projets pétroliers, gaziers ou miniers, les droits de consentement des partenaires peuvent influer sur le calendrier et la structure de l’opération. Un examen précoce des restrictions de propriété et des exigences d’approbation est donc essentiel.
La qualité des actifs et leur durée de vie restante demeurent au cœur de la valorisation, en particulier lorsque les résultats dépendent du prix des matières premières. Les acquéreurs évaluent la durabilité des droits de production et la position de l’actif en matière de coûts sur son marché. Les longs délais de développement et les engagements en capital influencent la manière dont le risque est intégré dans le prix d’une transaction.
Les nouvelles tendances de ce secteur comprennent de nouveaux besoins énergétiques, par exemple ceux des centres de données et des opérateurs hyperscale, ainsi que des technologies émergentes telles que les centrales nucléaires de nouvelle génération, y compris les SMR, et le développement des fournisseurs sous-jacents.
Notre expérience dans l’énergie, l’électricité & les infrastructures
CDI Global a conseillé des entreprises couvrant l’ensemble de la chaîne de valeur du secteur de l’énergie, de l’électricité et des infrastructures : production d’énergies renouvelables, services publics, stockage par batteries, services de flexibilité des réseaux et infrastructures réglementées.
Nous accompagnons nos clients dans les processus concurrentiels d’acquisition et de cession, les montages de financement de projets et les stratégies de participation au marché, dans des environnements réglementés comme marchands. Une part importante de notre travail consiste en une recherche d’entreprises sur mesure : les actifs attractifs de ce secteur entrent rarement dans des processus de vente formels, et nous engageons directement le dialogue avec les propriétaires et les parties prenantes pour le compte de clients nécessitant une approche ciblée.
De nombreuses missions exigent une évaluation précoce des conditions de transfert de licence et des processus d’approbation réglementaire. Les transactions peuvent nécessiter un examen des passifs environnementaux et des obligations de démantèlement, en particulier lorsque la propriété s’étend sur plusieurs juridictions. Nous coordonnons les approbations requises et gérons l’échange d’informations entre les parties, avec l’implication directe d'associés seniors tout au long du processus.
