Tendances dans le secteur de la santé : un entretien avec Jeff Schmidt et Marc De Clerck

Jeff Schmidt, Executive Managing Director de CDI Global, interviewe Marc De Clerck, Managing Partner de CDI Global Belgique, responsable du secteur de la santé, Anvers et Bruxelles

Schmidt :

Marc De Clerck nous rejoint aujourd'hui pour évoquer les tendances en matière de fusions-acquisitions dans le secteur de la santé. Commençons par la COVID, Marc. Alors que des personnes vaccinées et ayant reçu leur rappel continuent de tomber malades, quel est votre point de vue sur les effets persistants et les perspectives de la COVID sur le secteur de la santé ?

De Clerck :

Je pense qu'il y a encore un impact sur l'industrie pharmaceutique et les biotechnologies. Des efforts importants sont consacrés à ces secteurs en termes de personnel, d'argent et de temps. Le vaccin contre la COVID deviendra comme le vaccin contre la grippe ; il sera de plus en plus intégré à la santé publique sur une base annuelle. Les entreprises pharmaceutiques et de biotechnologie doivent réagir rapidement.

Pour ce faire, les entreprises travailleront avec le « big data » et l'intelligence artificielle dans les essais cliniques, ce qui constitue une avancée. La pandémie a fait progresser les biotechnologies en Europe et aux États-Unis. Elle a également eu un impact considérable sur la levée de fonds dans le domaine des biotechnologies.

Question :

Les capital-risqueurs ont investi dans des start-up impliquées dans les dispositifs médicaux, les thérapies et les fournitures. De plus, avec la hausse des taux d'inflation, il est plus difficile de sortir par le biais d'une introduction en bourse. Qu'adviendra-t-il des start-up et des entreprises en phase de démarrage à mesure que nous entrons dans une période d'inflation plus élevée au cours de la prochaine année environ ?

De Clerck :

Les capital-risqueurs et les fonds de capital-investissement du secteur des biotechnologies savent qu'il s'agit toujours d'un investissement à long terme. Au premier trimestre 2022, la levée de fonds a reculé par rapport à l'an dernier, qui avait été une très bonne année en la matière. C'est une conséquence de l'incertitude liée à ce qui se passe sur les marchés des capitaux. Néanmoins, il y aura des investissements dans les start-up de biotechnologie ainsi que dans les technologies médicales et les dispositifs médicaux, autant d'éléments clés pour l'avenir.

Question :

Les populations vieillissent en Europe, en Amérique du Nord et en Chine. Comment cela affectera-t-il le marché des opérations transfrontalières de fusions-acquisitions ? Verrons-nous un intérêt accru pour l'acquisition d'entreprises disposant de technologies bien adaptées à une population vieillissante ?

De Clerck :

Nous observons deux choses. Avec le vieillissement de la population, certaines entreprises qui fournissent des soins sont disposées à investir dans les pays susceptibles de devenir des centres de soins pour des services spécialisés. À l'échelle transfrontalière, nous voyons clairement des entreprises le faire. Les transactions étaient au ralenti pendant la COVID, mais nous constatons toujours en Europe et aux États-Unis que cette stratégie fonctionne. Si vous allez en Asie, c'est un point d'interrogation. Conclure une opération reste difficile en Asie.  Mais le transfrontalier est très important. Et nous observons une forte activité dans les transactions du secteur de la santé entre les États-Unis et l'Europe.

Les entreprises américaines recherchent des opérations en Europe. Cette tendance ne porte pas uniquement sur les personnes âgées ou la démographie, mais elles souhaitent s'étendre géographiquement. D'une part, il existe une différence de valorisation pour les transactions entre l'Europe et les États-Unis.  Pour l'instant, les entreprises américaines voient l'Europe comme un lieu offrant des opportunités d'opérations à des valorisations relativement plus faibles. Par exemple, si vous voulez acquérir une technologie, son prix est plus bas en Europe. Et si vous voulez diversifier votre exposition au marché, une entreprise américaine peut acquérir une présence locale en Europe. Néanmoins, réaliser des acquisitions en Europe peut s'avérer difficile pour les acheteurs américains. Il y a les réglementations européennes, les réglementations locales et les pratiques commerciales, ainsi que les différences culturelles. Cela requiert une expertise locale, une présence en Europe. Par exemple, en Allemagne, il existe un fonds d'investissement de 3 milliards d'euros, financé par le gouvernement, destiné à la croissance des hôpitaux, qui couvre tout, des dossiers médicaux à la sécurité.

Les transactions transfrontalières du marché intermédiaire ont augmenté au premier trimestre. Elles ont progressé sur le marché intermédiaire. Il existe encore des opportunités de croissance en Europe et sur le continent américain, et cela passe principalement par les opérations transfrontalières.

Question :

Une autre tendance est la télémédecine. De nombreuses entreprises proposent, par exemple, des services de conseil psychiatrique et psychologique au moyen de plateformes électroniques. Les avantages sont considérables en termes d'accès à des soins professionnels 24 heures sur 24, depuis n'importe où dans le monde. Voyez-vous cela comme une tendance qui va prendre de l'ampleur et quelles opportunités de fusions-acquisitions seront créées ?

De Clerck :

Cette tendance est une tendance mondiale comptant de nombreux nouveaux entrants, des éditeurs de logiciels aux prestataires de services. Nous voyons de plus petites entreprises, des start-up, qui apporteront le logiciel puis trouveront des solutions pour un pays ou une région. Cela crée une opportunité pour les acteurs plus importants d'acquérir ces entreprises.

Le big data alimentera également la tendance de la télémédecine, touchant l'industrie pharmaceutique, le diagnostic et les médecins de première ligne, afin d'offrir un accès plus rapide aux services. La télémédecine nécessite l'accès aux dossiers médicaux, aux antécédents des patients et aux résultats de laboratoire. Cette tendance manifeste est forte en Amérique du Nord et en Europe, mais aura également un impact en Inde et en Chine.

Question :

Dans le secteur de la santé, au sens large, où pensez-vous qu'il y aura d'importantes opportunités de fusions-acquisitions dans les années à venir ?

De Clerck :

Les opportunités d'investissement se situeront dans les logiciels, tant pour les données que pour l'optimisation des flux de travail et des opérations cliniques, dans l'expansion des biotechnologies, comme  la thérapie cellulaire et génique. Nous observons également une forte consolidation dans les segments CDMO et CRO, les groupes de prestataires, ainsi qu'une tendance vers la robotique, la biostatistique, la biométrie et les données en conditions réelles. La combinaison du diagnostic, des biotechnologies, des données et de l'intelligence artificielle fera progresser la médecine personnalisée.

Question :

Quels conseils donnez-vous aux vendeurs potentiels à court terme ? Doivent-ils attendre ou, s'ils sont prêts à céder leur entreprise, doivent-ils vendre maintenant ?

De Clerck :

Si vous êtes prêt à vendre votre entreprise maintenant, je le ferais certainement encore. Il y a beaucoup d'argent et beaucoup d'intérêt sur le marché. Je recommande toujours de vendre, car il y a tellement de tendances, de bonnes tendances dans le secteur de la santé, qui motivent les acheteurs.

Question :

Nous recevons fréquemment des demandes d'entreprises en phase de démarrage cherchant à lever des capitaux. Quel type de conseil donnez-vous aux entreprises en phase de démarrage qui souhaitent lever des capitaux ? Et quelles sont les sources de financement raisonnables compte tenu du stade précoce de développement de ces entreprises ?

De Clerck :

Dans une entreprise en phase de démarrage, les propriétaires doivent faire la preuve de leur technologie, car les ventes ne sont pas encore au rendez-vous… ils vendent la technologie. La propriété intellectuelle est-elle là, quel est l'actif, quel est le marché adressable ? Si nous avons un client qui souhaite lever des fonds, il faut évaluer l'adéquation entre la technologie et les capital-risqueurs qui ont de l'expérience dans ce domaine. Sinon, cela ne fonctionnera pas.

Question :

Pour les regroupements d'entreprises, tels que les acquisitions, les cessions, les coentreprises et les alliances stratégiques, qu'est-ce qui compte le plus si vous êtes acheteur ou vendeur ? Quelles forces influenceront l'activité transactionnelle au cours des deux prochaines années ?

De Clerck :

La principale croissance se situera dans les logiciels. Les biotechnologies, les services pharmaceutiques, en réalité tous les services dépendront des logiciels, du développement à la fabrication. La fabrication externalisée présente également un énorme potentiel de croissance. Pour les services de prestataires de soins de santé tels que les cliniques, les soins aux personnes âgées, etc., il pourrait y avoir un bouleversement avec une consolidation importante. Quant aux dispositifs médicaux, les entreprises chercheront des moyens de combiner dispositifs médicaux, diagnostic et logiciels de biotechnologie. Les entreprises capables de réunir logiciels, technologies de l'information et big data rechercheront des regroupements d'entreprises pour accélérer leur croissance.

Schmidt :

Merci, Marc. Nous apprécions vos observations et vos analyses. CDI Global possède une vaste expérience dans ce secteur d'activité et ses différents sous-segments. Nous encourageons les clients et les prospects à nous contacter pour découvrir le soutien et les services de conseil de CDI Global.

Marc De Clerck
Marc est Managing Partner de CDI Global Belgique, bureaux d'Anvers et de Bruxelles, et dirige le groupe d'experts du secteur de la santé de CDI. Il est titulaire de masters en sciences appliquées en électronique et en biomédecine de l'Université de Louvain. Il a également obtenu un diplôme de troisième cycle en économie de l'Université d'Anvers (Management School) ainsi qu'en finance d'entreprise et fusions-acquisitions de l'INSEAD, en France. Ses compétences linguistiques comprennent le néerlandais, l'anglais, le français et l'allemand.

Avant de rejoindre CDI Global, Marc a été, pendant 8 ans, responsable des activités mondiales de développement commercial et d'entreprise d'Agfa HealthCare. Il a géré et conclu plus de 35 opérations de fusions-acquisitions jusqu'à l'intégration, allant de 3 à 350 millions d'euros, y compris des investissements et des carve-outs. Auparavant, il était Business Unit Manager dans les domaines de l'informatique, des logiciels, des équipements et des consommables. Il a commencé sa carrière, dans le segment pharmaceutique, au sein du département R&D de Johnson & Johnson, en Belgique, avant de rejoindre plus tard Bayer et Agfa. Marc a également été membre du conseil d'administration d'entreprises de haute technologie aux États-Unis et en Europe. Il a acquis des connaissances spécifiques, entre autres, en radiologie, cardiologie, orthopédie, oncologie, diagnostic, dispositifs médicaux, gestion des données et informatique hospitalière. Fort de ses 25 années d'expérience industrielle et en entreprise, il dispose d'une connaissance pratique des opérations et de l'impact réel d'un projet de fusion-acquisition sur l'activité, la direction et les actionnaires. Outre la recherche d'entreprises et les fusions-acquisitions, son expérience comprend la planification stratégique, le développement commercial et la gestion de la transformation. Marc est spécialisé dans les domaines de la santé, des équipements, des logiciels, des services et de l'informatique.

Déclaration concernant CDI

CDI Global est une équipe mondiale de partenaires de recherche, de banquiers et de spécialistes du support transactionnel, prête à vous conseiller pour vos prochaines transactions. N'hésitez pas à nous faire savoir si nous pouvons répondre à des questions sur vos centres d'intérêt ou nos qualifications.

CDI Global est un cabinet international de conseil en fusions-acquisitions et de finance d'entreprise, offrant aux entreprises du marché intermédiaire et aux grands acquéreurs corporate des conseils stratégiques en matière de fusions-acquisitions (M&A), de cessions, de coentreprises, ainsi qu'un accompagnement pour les transactions côté acheteur et côté vendeur. Nos services de conseil étendus comprennent également la privatisation, la restructuration, l'analyse de cibles, la valorisation et le montage d'opérations.

Fondé en 1973 et ayant réalisé plus de 3000 transactions dans le monde, CDI Global maintient plus de 40 bureaux dans les principaux centres financiers de plus de 30 pays à travers le monde.