Les acquisitions stratégiques, une plateforme de croissance dans le secteur de la chimie

Les volumes mondiaux de fusions-acquisitions dans le secteur de la chimie ont atteint un plus bas en 10 ans en 2020, mais ont rebondi favorablement pour atteindre des sommets décennaux en 2021. Le volume et la valeur des transactions ont reculé de plus de 40 % au cours du premier semestre 2022, les entreprises chimiques et le capital-investissement évaluant la hausse des taux d’intérêt, l’impact de la COVID-19, la guerre en Ukraine et une possible récession aux États-Unis. Malgré cette baisse, le volume et la valeur globaux des transactions sont restés résilients au cours du deuxième trimestre 2022. (Source Cap IQ et Pitchbook)

Le volume des transactions stratégiques a dépassé celui du capital-investissement au cours du premier semestre de l’année, les bilans demeurant solides et l’accent étant mis sur la durabilité et les préoccupations environnementales. Le capital-investissement dispose d’un montant record de liquidités à déployer (actuellement estimé à près de 1 000 milliards de dollars), ce qui laisse entrevoir la possibilité d’un second semestre dynamique, la pression existant pour déployer ce capital.

Selon l’American Chemistry Council, les produits chimiques de base devraient progresser de 4,3 % en 2022, avec les gains les plus importants dans les produits pétrochimiques et organiques en vrac, les résines plastiques et les produits chimiques inorganiques. La production de produits chimiques de spécialité a augmenté de 6,2 % en 2022, tirée par une forte demande, les dépenses d’investissement devant atteindre 34,5 milliards de dollars, pour s’élever à 36,4 milliards de dollars en 2023. Les marchés finaux perçus comme porteurs de valeur et de croissance restent orientés autour des secteurs de l’automobile, de la construction, des produits agrochimiques, des produits HI&I, des soins personnels et de l’entretien de la maison. (Source American Chemistry Council)

Les indicateurs de valorisation des transactions ont également reculé de manière constante au cours des derniers trimestres, les multiples moyens d’EBITDA passant de 9,3x à 8,6x au deuxième trimestre 2022. Les indicateurs des produits chimiques de spécialité restent solides, les multiples VE/EBITDA s’établissant actuellement à 16,6x en Amérique du Nord, contre 11,5x et 9,3x respectivement pour l’Europe et l’Asie. Cette tendance devrait se poursuivre durant le reste de l’année 2022 si les taux d’intérêt demeurent constants. (Source Capital IQ)

Compte tenu de l’ensemble de ces facteurs, il sera essentiel pour les entreprises d’évaluer les initiatives durables, les acquisitions stratégiques ou de niche dans les domaines à forte croissance, la cession des actifs non stratégiques et l’amélioration globale de l’efficacité opérationnelle.

À propos de CDI

CDI Global est un cabinet international de conseil en fusions-acquisitions et en finance d’entreprise, qui offre aux entreprises du middle-market et aux grands acquéreurs corporate des conseils stratégiques en matière de fusions et acquisitions (M&A), de cessions, de coentreprises et de transactions à l’achat comme à la vente. Les services de conseil complémentaires comprennent la privatisation, la restructuration, l’analyse de cibles, la valorisation et la structuration de transactions. Fondé en 1973 et ayant réalisé plus de 2000 transactions dans le monde entier, CDI Global compte plus de 40 bureaux dans les principales places financières de plus de 30 pays à travers le monde. Pour plus d’informations, rendez-vous sur https://www.cdiglobal.com.

Par : Paul Muir