Dois-je vendre mon entreprise ou recruter un PDG ?

Au fil des années, nous avons échangé avec des centaines d’entrepreneurs, chacun confronté à une décision cruciale : comment réduire leur implication sans s’éloigner de l’héritage qu’ils ont bâti. Ce carrefour n’est pas un choix anodin : désirer une plus grande liberté tout en restant lié à la responsabilité de l’œuvre de toute une vie.

Beaucoup se retrouvent à devoir choisir entre deux des voies les plus évidentes : soit assurer la transition de la direction en recrutant un PDG, soit opter pour une sortie complète en vendant l’entreprise.

Ce choix n’est jamais simple, car les considérations coûts-bénéfices ne sont pas seulement financières, mais aussi émotionnelles, et façonneront le mode de vie que vous aurez par la suite. C’est pourquoi nous allons aujourd’hui résumer cette décision à quelques-unes de ses principales considérations, afin que vous ayez une meilleure idée de ce à quoi pourrait ressembler votre voie à suivre.

QUESTIONS À VOUS POSER AVANT DE VENDRE VOTRE ENTREPRISE OU DE RECRUTER UN PDG

Sortir de votre entreprise est bien plus nuancé que d’en créer une, et la voie que vous emprunterez dépendra bien sûr de vos objectifs. Il existe de nombreuses raisons pour lesquelles vous pourriez vouloir vendre votre entreprise, mais demandez-vous d’abord où vous en êtes sur des questions comme celles-ci :

• Quel est votre calendrier ? Quand souhaitez-vous vendre ? Si ce n’est pas tout de suite, vous devrez avoir une conversation franche avec le nouveau PDG au sujet de votre plan.
• Combien suffit ? Obtenez une valorisation pour savoir où vous en êtes. Combien un acheteur raisonnable paierait-il maintenant ? Devriez-vous continuer pour l’augmenter ?
• Combien de passion vous reste-t-il ? Êtes-vous toujours enthousiaste à propos de l’entreprise ? Croyez-vous en son avenir ?
• Quelle est votre appétence au risque ? Êtes-vous prêt à prendre le risque de vendre maintenant, ou préféreriez-vous attendre et voir comment l’entreprise évolue ? N’oubliez pas que ne rien faire comporte ses propres risques.
• Prenez-vous du plaisir ? Aimez-vous toujours votre travail ? En vaut-il le stress et les efforts ?
• Voulez-vous redoubler d’efforts ou réinvestir ? Avez-vous d’autres idées ou d’autres entreprises que vous souhaiteriez poursuivre ? Préféreriez-vous vendre et empocher l’argent, ou réinvestir dans l’entreprise ?

Une fois que vous aurez une idée claire de ces réponses, examinez les deux voies pour voir s’il existe des obstacles rédhibitoires évidents.

COMPARAISON : VENDRE VOTRE ENTREPRISE OU RECRUTER UN PDG

ÉLÉMENTS À CONSIDÉRER SI VOUS ENVISAGEZ DE VENDRE VOTRE ENTREPRISE :

• Gain financier : Vendre votre entreprise peut vous procurer une somme forfaitaire importante, qui peut servir à financer de nouveaux projets ou votre retraite.
• Considérations émotionnelles : Vendre votre entreprise peut être un processus émotionnel, car il implique de renoncer au contrôle et de laisser un héritage.
• Préparation : Préparer votre entreprise à la vente peut être un processus long et complexe, mais il est important de le faire afin d’en maximiser la valeur.
• Calendrier du marché : Le moment optimal pour vendre votre entreprise dépendra des conditions du marché, il est donc important de solliciter l’avis d’experts.
• Liberté et responsabilité : Vendre votre entreprise peut vous libérer des responsabilités quotidiennes liées à sa gestion, mais il est important de planifier soigneusement vos changements financiers et de mode de vie après la vente.

ÉLÉMENTS À CONSIDÉRER SI VOUS SOUHAITEZ RECRUTER UN PDG :

• Continuité opérationnelle : Recruter un PDG peut apporter à votre entreprise des perspectives nouvelles et des idées inédites, tout en assurant la continuité opérationnelle.
• Transition de rôle : Recruter un PDG peut faire évoluer votre rôle de la gestion quotidienne vers une supervision stratégique.
• Trouver la bonne personne : Trouver le bon PDG est un défi, car il est important de trouver quelqu’un en phase avec la culture et la vision de votre entreprise.
• Coût/bénéfice : Recruter un PDG peut représenter un investissement financier important, mais cela peut aussi conduire à la croissance de l’entreprise et à une liberté personnelle.
• Planification stratégique de la transition : Définir des rôles et des responsabilités clairs pour vous-même et pour le PDG est essentiel pour assurer une transition en douceur et préserver la stabilité de l’entreprise.

LES AVANTAGES ET INCONVÉNIENTS DE RECRUTER UN PDG PAR RAPPORT À VENDRE L’ENTREPRISE

Examinons quelques-unes des principales différences :

Cependant, ne restons pas enfermés dans une fausse dualité : vos options ne se limitent en rien à ces deux voies.

VOUS AVEZ PLUS D’OPTIONS QUE SIMPLEMENT VENDRE L’ENTREPRISE OU RECRUTER QUELQU’UN

Dans votre parcours entrepreneurial, il est parfois plus avantageux d’être investisseur plutôt que fondateur ou exploitant. Vous devez réellement exercer toutes vos options si vous voulez être un bon gardien de l’entreprise, mais trop souvent les gens ne réalisent pas qu’ils disposent de plus d’options que les quatre ou cinq qu’ils ont initialement envisagées.

Vous avez aujourd’hui bien plus de choix qu’il y a 10 ou 20 ans. De nombreux clients viennent nous voir sans savoir que les options pour vendre ou transmettre leur entreprise se sont considérablement multipliées ces dernières années. Par exemple, les investissements de private equity dans des entreprises privées ouvrent des portes qui n’existaient pas auparavant, offrant aux propriétaires davantage de flexibilité quant à la manière de passer le relais.

Autrement dit, sur le marché actuel, vous aurez plus de facilité à trouver une voie qui correspond à vos besoins et objectifs spécifiques, qu’il s’agisse de sécuriser un avenir financier, d’assurer l’héritage de votre entreprise, ou les deux. Le marché peut influencer les aspects financiers de votre sortie, et si vous ne pouvez pas prévoir le calendrier des changements de la vie, la manière dont vous sortez relève largement de votre contrôle.

Considérez seulement quelques-unes des différentes options qui s’offrent à vous, chacune proposant une approche différente pour atteindre vos objectifs de sortie :

• Vente stratégique : Vendre à un concurrent ou à une entreprise cherchant à pénétrer votre marché.
• Rachat par les cadres (MBO) : Transférer la propriété à l’équipe de direction de votre entreprise.
• Plan d’actionnariat salarié (ESOP) : Permettre aux salariés de devenir propriétaires partiels, garantissant ainsi l’héritage de l’entreprise.
• Fusion avec une autre entreprise : Unir ses forces pour accroître la valeur et étendre sa présence sur le marché.
• Transmission à un membre de la famille : Garder l’entreprise au sein de la famille pour perpétuer l’héritage.
• Introduction en bourse (IPO) : Entrer en bourse peut être un moyen de sortir tout en conservant éventuellement un certain niveau d’implication.
• Liquidation : Lorsque les autres options ne sont pas viables ou souhaitées, liquider les actifs constitue un dernier recours.

Chacune de ces options présente son lot d’avantages, mais vous voudrez explorer toute l’étendue de vos options ; échangez donc tôt avec des banquiers d’affaires, des experts-comptables et des conseillers juridiques. Cela peut vous aider à orienter votre décision et à aboutir au résultat qui vous est le plus bénéfique.

Il ne s’agit pas seulement d’obtenir le meilleur prix ; il s’agit de créer une transition en douceur qui respecte votre dur labeur et votre vision de l’avenir de l’entreprise.

Par Craig Dickens