Strategie di crescita nel settore Healthcare/Scienze della vita per il 2023

Il percorso di crescita aziendale nel 2023 presenta alcuni ostacoli che sarà necessario affrontare:

• Tassi di interesse elevati
• Costi energetici elevati
• Inflazione elevata
• Rischio geopolitico accresciuto (conflitto Russia-Ucraina, Cina, Corea del Nord)
• Rischio di recessione

Nonostante questi problemi attuali, è ancora possibile trovare opportunità di crescita attraverso acquisizioni strategiche nel settore della sanità e delle scienze della vita.

I tassi di interesse elevati renderanno l'indebitamento oneroso e/o proibitivo per molte piccole imprese che necessitano di capitali per il marketing, l'espansione, le attrezzature, le sperimentazioni cliniche, ecc. Sarà un vantaggio per le aziende che dispongono di riserve di liquidità (o del sostegno di fondi di private equity) in grado di acquisire concorrenti a corto di liquidità.

Gli elevati costi energetici stanno avendo un impatto negativo in tutto il mondo. Hanno colpito in modo particolarmente duro i risultati economici delle aziende europee a causa della carenza di gas naturale provocata dal conflitto Russia-Ucraina.  Si spera che per l'Europa questo sia un problema di breve termine. Nel frattempo, risultati economici più ridotti si tradurranno in multipli più bassi e creeranno opportunità di acquisizioni transfrontaliere che porteranno a un aumento dei ricavi e dei profitti man mano che le condizioni miglioreranno.

L'inflazione elevata colpisce tutti indistintamente. Non esiste davvero alcun segreto per superare in astuzia l'inflazione. Con l'aumento dei costi, questi dovranno essere assorbiti o trasferiti ai clienti in base alle circostanze aziendali. Anche con un'inflazione più elevata, il dollaro statunitense resta piuttosto forte, rendendo questo un buon momento per prendere in considerazione operazioni transfrontaliere.

Il rischio geopolitico può essere gestito riducendo l'esposizione ai punti caldi in giro per il mondo. Esistono inoltre opportunità per quelle aziende coraggiose disposte a rischiare capitali in aree dove altri temono di avventurarsi – ma è meglio che abbiano una buona ragione per farlo.

Rischio di recessione – Probabilmente ci troviamo già in una recessione. Quanto durerà o quanto sarà grave è un'incognita.  La disoccupazione è ancora relativamente bassa, ma sembra proprio una recessione. Sebbene una recessione crei incertezza fiscale, crea anche opportunità di acquisizione. La sanità è in qualche modo a prova di recessione, in quanto di solito si riprende rapidamente (vedere il grafico). Vi saranno divari di valutazione tra le aspettative del venditore e quelle dell'acquirente – il che è normale durante una recessione. I dirigenti aziendali dovranno prestare attenzione al modo in cui impiegano il capitale per cogliere queste opportunità, gestendo al contempo le proprie questioni interne.

Attraverso 10 ribassi, alcuni settori hanno chiuso al di sopra del mercato complessivo

Fonti: Capital Group, FactSet. Include gli ultimi 10 periodi in cui l'indice S&P 500 è sceso di oltre il 15% su base di rendimento totale. I rendimenti settoriali per il 1987 sono ponderati in modo uguale, utilizzando i componenti dell'indice del 1989, il più antico insieme di dati disponibile. Il mercato ribassista del 2022 è ancora considerato in corso all'8/31/22 ed è incluso in questa analisi. I rendimenti da dividendi sono all'8/31/22.

Anche con questi venti contrari, il futuro del settore della sanità e delle scienze della vita appare promettente. Una popolazione numerosa e in invecchiamento continuerà a richiedere beni e servizi medici a livelli record. Nuove tecnologie e terapie farmacologiche contribuiranno a rendere l'assistenza sanitaria più conveniente. Esistono ampi bacini di capitale di investimento (sia aziendale & sia di private equity) che cercheranno di investire nella sanità durante i periodi difficili al fine di trarne profitto quando la situazione si invertirà.

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CDI Global è un consulente leader nel campo delle fusioni & acquisizioni e nella consulenza aziendale per le operazioni del mercato medio, in particolare le aggregazioni aziendali transfrontaliere. Contiamo oltre 200 partner in 10 diversi gruppi settoriali e disponiamo di 40 uffici in 32 paesi che coprono i principali centri economici del mondo. 

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Di: Brent Peterson, Partner-CDI Global Healthcare Group