¿Está el sector del automóvil español a punto de recuperarse y atraer a los inversores?

La industria automovilística está inmersa en un proceso de reestructuración a gran escala derivado de tres tendencias globales que están afectando a los hábitos de los consumidores finales y a su comportamiento.

Estas tres grandes tendencias son:

1. Crecientes preocupaciones medioambientales
2. Las innovaciones tecnológicas
3. La demografía

La primera tiende a reducir el uso de los vehículos, implicando así una disminución del número total de vehículos en circulación y teniendo un impacto negativo en la demanda. No obstante, las innovaciones tecnológicas están estimulando el desarrollo de nuevos motores -en particular los vehículos eléctricos- que están creciendo con fuerza, aumentando su cuota de mercado y de los que se espera que sustituyan por completo a los vehículos de combustión interna en menos de 30 años. Por otro lado, gracias a la conectividad, el carsharing está reduciendo el coste de uso de un vehículo y se está volviendo cada día más común en los países desarrollados. Estas unidades compartidas se utilizan de forma más intensiva, y eso repercute en su durabilidad.

Además, las plataformas de carsharing son más sensibles a los requisitos de seguridad, ya que son directamente responsables del cumplimiento de los requisitos de seguridad de sus vehículos. Estos factores hacen que las unidades compartidas requieran una sustitución más frecuente que los vehículos privados.

La tercera tendencia que debe tenerse en cuenta es la evolución de la demografía. La población mundial total está creciendo a un ritmo estable del 1% (Statista) y no se espera que esto cambie en los próximos años. Esta tasa de crecimiento es mayor en los países en desarrollo donde, además, el uso de los coches es menor que en los países desarrollados y el parque automovilístico es considerablemente más antiguo.

La demanda está cambiando pero se mantiene estable. Los indicadores podrían resultar engañosos en cuanto a la evolución prevista del mercado en términos de tamaño. Sin embargo, los cambios en los hábitos de uso y las obligaciones de renovación debidas, ya sea a menores emisiones contaminantes o a normativas de seguridad más exigentes, traen consigo periodos de sustitución de vehículos más cortos. Esto, junto con el crecimiento de la población, un mayor uso en las zonas rurales y la renovación de unidades antiguas, se espera que compense la eventual reducción del número de vehículos en circulación, permitiendo a la industria de fabricación de automóviles retomar su patrón de crecimiento estable.

Dicho esto, la industria se enfrenta a una profunda reestructuración, ya que necesita adaptar las instalaciones de ensamblaje actuales a vehículos con propulsiones diferentes y a las nuevas mejoras tecnológicas que están cambiando la forma en que se utilizan los vehículos. Dada la importancia del sector como industria de base que genera desarrollo tecnológico y empleo directo e indirecto, los gobiernos de todo el mundo están comprometidos a apoyar este proceso allí donde la industria sea competitiva y eficiente.

La industria automovilística española es fuerte y competitiva:

1. Entre los diez principales fabricantes de automóviles, ocupa el segundo puesto en Europa y el noveno en el mundo
2. Las marcas europeas más importantes están presentes en el país con 17 fábricas que producen entre 2 y 3 millones de vehículos al año
3. Los vehículos producidos en España se exportan predominantemente a otros países (más del 80%).
4. En cuanto a la modernización, está a la vanguardia del sector, ya que cuenta con 1 robot por cada diez empleados.
5. Los cambios en la industria española ya están teniendo lugar: hoy se producen en el país 16 modelos de vehículos eléctricos de diferentes tecnologías.

Como sector estratégico y competitivo, el Gobierno está firmemente comprometido con apoyar la transformación de la industria y ha aprobado recientemente un plan de inversión pública para impulsar el desarrollo de los vehículos eléctricos mediante la adaptación de las plantas actuales y/o la creación de nuevas instalaciones para baterías y otros componentes. Ya existen 13 proyectos que suman 11.700 millones de euros. Dos de ellos han sido aprobados y solo están a la espera de la resolución final de pequeños trámites. Está previsto que las Gigafactorías promovidas por Volkswagen (Sagunto, Valencia) y Envision/Acciona (Navalmoral de la Mata, Extremadura) respectivamente entren en funcionamiento en 2025.

El sector está atravesando un periodo muy duro; la crisis de la pandemia se ha prolongado debido a la escasez de chips y a interrupciones puntuales de la cadena de suministro. Sin embargo, de cara al futuro, somos optimistas y creemos que el sector en España es fuerte, que la demanda se mantiene estable y que las ayudas públicas ya están en marcha. Con toda probabilidad está destinado a recuperarse y retomar su tendencia como hizo en crisis anteriores, por lo que los inversores deberían estar atentos y preparados para aprovechar una oportunidad que podría estar ya surgiendo.

En CDI Global contamos con una amplia experiencia en el sector, habiendo cerrado más de 50 transacciones, muchas de ellas transfronterizas. Actualmente estamos trabajando en varias operaciones que involucran a fabricantes de componentes de automoción o a proveedores de servicios industriales para los fabricantes de automóviles. Nuestra red de especialistas en M&A nos permite ofrecer apoyo local a nuestros clientes dondequiera que se encuentren ellos o sus contrapartes.

Por Eduardo González-Gallarza, Miembro de CDI Global, España