Fusioni e acquisizioni transfrontaliere: il potere della ricerca di aziende

Un recente studio di Deloitte ha rilevato che le acquisizioni e le cessioni transfrontaliere stanno diventando una strategia sempre più importante per lo sviluppo aziendale. Le transazioni transfrontaliere sono quelle in cui le controparti di un’operazione, in genere un acquirente e un venditore, hanno sede in paesi diversi. Circa il 75% delle operazioni segnalate nel 2021 ha riguardato aziende target operanti principalmente al di fuori del paese d’origine dell’acquirente. Inoltre, nell’ultimo anno, il rapporto tra le aziende interessate alle transazioni transfrontaliere era quasi 6 volte superiore a quello delle aziende focalizzate su operazioni nazionali.

Nei nostri 50 anni di esperienza come specialisti nella ricerca di aziende, riscontriamo inoltre che le transazioni transfrontaliere sono in crescita all’interno di grandi regioni, come l’Europa e le Americhe, oltre che tra i continenti. Le forze che guidano questa tendenza sono destinate a intensificarsi nei prossimi anni, tra cui la diversificazione di prodotto/mercato, la diversificazione geografica delle fonti di ricavi e profitti, l’accesso a nuove tecnologie, il raggiungimento degli impegni di sostenibilità e altri imperativi strategici.

Anche con la deglobalizzazione dell’economia mondiale dovuta ai rischi per la sicurezza e ai problemi della catena di approvvigionamento causati dalla pandemia, le transazioni transfrontaliere rimarranno una strategia di sviluppo aziendale interessante per conseguire una crescita e una redditività straordinarie.

Detto questo, gli acquirenti strategici e gli investitori finanziari concentreranno le loro ricerche su regioni e paesi con rischi politici ed economici a lungo termine accettabili. In particolare, tra il 2020 e il 2021, Deloitte ha riscontrato un maggiore interesse degli acquirenti per le transazioni transfrontaliere con target con sede in Europa e nelle Americhe (esclusi gli Stati Uniti), insieme a un minore interesse per i target con sede nelle regioni Africa–Medio Oriente e Asia-Pacifico. In quest’ultimo caso, la diminuzione riflette in una certa misura un rinnovato interesse per l’approvvigionamento locale.

Realizzare le aspirazioni di crescita strategica richiede che le aziende sviluppino o acquisiscano le competenze distintive per identificare target di acquisizione concreti e portare a termine transazioni transfrontaliere. Queste competenze comprendono la conoscenza dei sistemi giuridici e delle prassi commerciali, nonché degli atteggiamenti culturali e delle lingue, che non sarebbero necessarie per un’azienda focalizzata esclusivamente su transazioni nazionali.

Non sviluppare tali competenze esporrà un’azienda al rischio di diventare sempre più dipendente dalla crescita organica nei propri mercati nazionali. Con il tempo, questa dipendenza può erodere la posizione competitiva di un’azienda, soprattutto rispetto a concorrenti globali in più rapida crescita e più diversificati.

La nostra società è stata fondata sul concetto di ricerca di aziende per le imprese industriali. La ricerca di aziende si riferisce all’identificazione sistematica di potenziali target di acquisizione con una forte affinità strategica, organizzativa, operativa, tecnologica e culturale con il nostro cliente.

La ricerca di aziende consiste nel trovare i target di acquisizione «giusti» con i quali sia possibile sviluppare una transazione in buona fede attraverso un contatto diretto da parte di negoziatori esperti con una pertinente conoscenza del settore. Come il nostro fondatore Bo Hjelt sottolineava ai suoi partner, i target di acquisizione giusti nella maggior parte dei casi non sono in vendita. Per realizzare acquisizioni strategiche, i nostri partner avevano bisogno dell’esperienza settoriale e delle capacità relazionali per avere accesso ai proprietari o ad altri decisori all’interno di un’azienda target.

Dovevano inoltre instaurare un rapporto di fiducia e incarnare la credibilità necessaria per promuovere un’aggregazione aziendale presso i proprietari di un target di acquisizione. Nella composizione dei nostri team di ricerca, continuiamo ancora oggi a combinare professionisti del settore, consulenti strategici molto esperti, country manager e specialisti dell’investment banking. Per le transazioni transfrontaliere, questa combinazione fornisce le competenze necessarie per identificare target di acquisizione concreti e promuovere transazioni esclusive con essi. Tali competenze consentono a CDI Global di gestire le circostanze e i requisiti particolari legati al completamento di transazioni di successo in più di 30 paesi in tutto il mondo.

La ricerca di aziende offriva ai nostri clienti un modello di business in grado di liberarli dalla dipendenza dalle aste bancarie o dalle richieste casuali di potenziali venditori. Questo è importante oggi tanto quanto lo era 50 anni fa, quando aiutavamo le aziende europee a diversificare la propria presenza geografica con la formazione dell’unione economica. L’intensità competitiva nel trovare e concludere buone transazioni non è mai stata così elevata come oggi, con così tanti acquirenti strategici e investitori finanziari alla ricerca di operazioni. Le sfide specifiche delle negoziazioni transfrontaliere di successo rendono ancora più difficile arrivare a chiusure positive. Ciononostante, la ricerca di aziende offre un approccio collaudato per avere successo nella conduzione di un programma di acquisizioni transfrontaliere sostenuto e proattivo.

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Di: Jeff Schmidt, Executive Managing Director e Chief Executive Officer
Stati Uniti