Deglobalizzazione strategica: come le recenti crisi stanno ridisegnando le catene di approvvigionamento globali

Per oltre tre decenni, le catene di approvvigionamento globali si sono espanse alla ricerca di efficienza e riduzione dei costi. Le aziende hanno frammentato la propria produzione, distribuendo le attività su più continenti partendo dal presupposto che la stabilità politica e la logistica globale avrebbero sostenuto un modello fondato sulla massimizzazione dell'efficienza e sulla minimizzazione delle scorte. Tuttavia, negli ultimi anni diversi shock, come la pandemia, le interruzioni logistiche, le tensioni geopolitiche e il rinnovato vigore delle politiche industriali, hanno messo in luce la vulnerabilità di quel sistema.

Alcuni descrivono persino questa profonda riconfigurazione, guidata da preoccupazioni di sicurezza, resilienza e autonomia strategica, come un vero e proprio processo di deglobalizzazione in cui tali criteri sono passati in primo piano nelle decisioni di riportare la capacità industriale entro i confini nazionali. Questo fenomeno sta ridisegnando la mappa dei luoghi in cui avviene la produzione, di chi commercia con chi e di come sono organizzate le catene del valore.

Stiamo davvero assistendo a una deglobalizzazione?

I dati sul commercio globale non mostrano un'inversione di tendenza vera e propria, ma rivelano un cambiamento di orientamento geografico e settoriale. Le industrie considerate strategiche, come la tecnologia avanzata, le batterie, l'energia pulita o la sanità, stanno riconsiderando la propria dipendenza da regioni lontane o politicamente sensibili. Gli Stati Uniti, l'Europa, il Giappone, la Corea del Sud e altre economie alleate stanno attuando politiche industriali che incoraggiano il ritorno parziale della produzione o, quanto meno, la diversificazione verso paesi politicamente allineati.

In altre parole, non stiamo assistendo alla fine della globalizzazione, ma piuttosto a una globalizzazione riorganizzata, in cui l'efficienza non è più l'unico criterio. La sicurezza degli approvvigionamenti, la stabilità normativa e la mitigazione del rischio geopolitico hanno ora un peso significativo nelle decisioni industriali.

I principali fattori di questa riconfigurazione

1. Interruzioni logistiche e degli approvvigionamenti: la pandemia ha rivelato la fragilità di catene di approvvigionamento lunghe e complesse, con la chiusura di porti e fabbriche in regioni critiche che ha bloccato interi settori.
2. Tensioni geopolitiche: le rivalità tra grandi potenze, le restrizioni tecnologiche e i conflitti regionali hanno accresciuto i rischi percepiti associati alla dipendenza da aree geografiche specifiche.
3. Politiche industriali più attive: gli Stati Uniti e l'Europa stanno dispiegando incentivi, sovvenzioni e quadri normativi concepiti per attrarre una produzione ritenuta strategicamente importante.
4. Protezione della tecnologia e della proprietà intellettuale: nei settori altamente sensibili, la necessità di operare all'interno di contesti normativi stabili e prevedibili sta diventando essenziale.

I settori chiave in cui questi cambiamenti sono più evidenti

1. Semiconduttori: diversificazione geografica per ridurre il rischio strategico

I governi e le aziende cercano di ridurre la forte concentrazione della produzione di semiconduttori nell'Asia orientale, soprattutto in un contesto di accresciute tensioni geopolitiche. La produzione inizia a espandersi verso regioni alleate dotate di quadri normativi prevedibili e di sostegno pubblico.

Esempi rappresentativi:

• TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company), il più grande produttore di semiconduttori su commessa al mondo, sta costruendo nuovi impianti di produzione di chip avanzati negli Stati Uniti. La mossa risponde sia a incentivi pubblici sia alla necessità di operare in territori politicamente stabili.
• Intel, uno dei leader storici del settore, sta ampliando la propria presenza produttiva negli Stati Uniti e in Europa per rafforzare l'autonomia industriale e ridurre l'esposizione verso fornitori lontani di tecnologie critiche.

2. Batterie e veicoli elettrici: integrazione verticale e prossimità al mercato

La transizione energetica e il passaggio alla mobilità elettrica richiedono di assicurare l'approvvigionamento di batterie — un componente strategico con una quota crescente del valore totale. Ciò sta stimolando investimenti locali e l'integrazione di fasi critiche della catena di approvvigionamento.

Esempi rappresentativi:

• Volkswagen, attraverso la sua controllata di batterie PowerCo, sta costruendo nuovi stabilimenti per la produzione di celle in Europa. L'impianto previsto a Valencia rientra in una strategia volta a rafforzare l'indipendenza tecnologica e a ridurre la dipendenza dalla produzione asiatica.
• Tesla, leader mondiale nei veicoli elettrici, sta ampliando la propria capacità di produzione di batterie negli Stati Uniti e in Europa per garantire un approvvigionamento stabile e in linea con i requisiti normativi locali.

3. Prodotti farmaceutici e principi attivi: maggiore resilienza nei prodotti essenziali

In seguito alla pandemia, i governi e le aziende hanno rinnovato la loro attenzione all'assicurazione di capacità locali per i farmaci essenziali e i principi attivi farmaceutici (API). L'obiettivo non è abbandonare le catene di approvvigionamento globali, bensì introdurre ridondanze più solide.

Esempi rappresentativi:

• Sanofi, uno dei maggiori gruppi farmaceutici d'Europa, ha rafforzato la produzione di principi attivi in Francia e in altri paesi europei per migliorare l'autonomia sanitaria.
• Novartis, attraverso la sua divisione Sandoz, sta ampliando la produzione di alcuni antibiotici in Europa per ridurre la dipendenza da fornitori esterni in segmenti critici.

4. Energia solare e rinnovabile: diversificazione in un settore fortemente concentrato

La produzione di pannelli solari è geograficamente molto concentrata. Per garantire il successo della transizione energetica e rafforzare l'autonomia strategica, l'Europa e gli Stati Uniti stanno promuovendo la capacità produttiva nazionale.

Esempi rappresentativi:

• First Solar, uno dei principali produttori statunitensi di moduli fotovoltaici, sta ampliando la propria capacità produttiva sul territorio nazionale grazie a nuovi impianti sostenuti da incentivi industriali.
• Enel, il gruppo energetico europeo, sta aumentando la produzione di moduli solari ad alta efficienza in Italia attraverso il suo stabilimento 3Sun, cercando di riequilibrare l'attuale concentrazione della produzione in Asia.

5. Manifattura avanzata e automotive: prossimità al mercato e resilienza operativa

Nelle industrie complesse con catene del valore sofisticate, la vicinanza ai mercati chiave e le capacità di risposta rapida sono sempre più decisive. Ciò sta favorendo nuovi investimenti nelle principali regioni di consumo.

Esempi rappresentativi:

• Toyota, uno dei maggiori produttori automobilistici al mondo, ha rafforzato la propria capacità produttiva negli Stati Uniti grazie a investimenti in nuove linee e componenti critici.
• Siemens, il gruppo industriale tedesco, sta ampliando la propria presenza produttiva negli Stati Uniti in risposta agli incentivi industriali e alla necessità di essere vicino ai clienti che richiedono tecnologie avanzate.

Opportunità per la consulenza aziendale e le operazioni di M&A

Man mano che le catene di approvvigionamento si riorganizzano e le politiche industriali acquistano rilievo, le aziende sono costrette a ripensare la propria struttura produttiva e il rapporto con i fornitori, nonché il modo in cui gestiscono tecnologie e asset strategici. Questa trasformazione comporta la revisione dei portafogli di attività, il rafforzamento delle capacità essenziali, la creazione di partnership con nuovi alleati tecnologici o geografici e l'ottimizzazione delle posizioni all'interno di catene del valore in rapida evoluzione.

Questo contesto dinamico sta creando significative opportunità per i servizi di consulenza aziendale e l'attività di M&A. La complessità normativa, la necessità di assicurare gli approvvigionamenti critici, la disponibilità di incentivi pubblici e l'urgenza di rafforzare la resilienza stanno alimentando la domanda di analisi strategiche più approfondite e di azioni aziendali più decise.

È probabile che le tendenze già osservate nei settori discussi in precedenza — e per ragioni simili, se non identiche — si estendano gradualmente al resto dell'economia. Man mano che altre industrie affronteranno rischi analoghi o individueranno nuove opportunità derivanti dalla riconfigurazione globale, crescerà la domanda di servizi di consulenza specializzati, tra cui:

• l'acquisizione e la cessione di aziende dotate di capacità tecnologiche o produttive critiche;
• la costituzione di alleanze aziendali e joint venture per condividere i rischi, accedere alla tecnologia o ampliare la capacità;
• l'acquisizione e la rivalutazione di asset strategici, quali impianti produttivi o proprietà intellettuale;
• la riorganizzazione delle catene del valore, inclusi l'integrazione verticale, la diversificazione geografica o la sostituzione di fornitori chiave;
• la strutturazione di investimenti industriali legati a incentivi pubblici o alla transizione energetica.

Conclusione

Più che un rigoroso processo di deglobalizzazione, stiamo vivendo una globalizzazione riorganizzata, in cui l'efficienza coesiste con nuovi criteri di resilienza e sicurezza strategica. Per le aziende, questo contesto richiede decisioni complesse su dove produrre e come strutturare le catene di approvvigionamento. Per i professionisti dell'M&A e della consulenza aziendale, crea un terreno fertile, ricco di opportunità per generare valore, anticipare i rischi e supportare le organizzazioni nella loro transizione verso un nuovo ordine industriale globale.

In CDI Global disponiamo di team specializzati per settore, con una vasta esperienza nella consulenza aziendale e nelle operazioni transfrontaliere. Saremo lieti di discutere opportunità specifiche e di supportare le aziende che si muovono in questo nuovo scenario di trasformazione industriale.

Di Eduardo González-Gallarza