Considerazioni chiave nelle operazioni di M&A transfrontaliere

Le acquisizioni transfrontaliere rappresentano una quota crescente degli investimenti aziendali. La diversificazione di prodotti e mercati, così come i rischi geopolitici, alimentano questa tendenza di fondo. Mentre gli acquirenti cercano straordinarie opportunità di crescita al di fuori dei loro mercati tradizionali, il successo nelle operazioni transfrontaliere diventerà una competenza fondamentale delle aziende leader. Data la natura competitiva e la complessità delle operazioni transfrontaliere di successo, il principio commerciale del caveat emptor trova sempre applicazione.

Le operazioni transfrontaliere hanno superato i 2.100 miliardi di dollari a livello mondiale nel 2021, con un aumento del 69% rispetto all'anno precedente. Il numero di operazioni transfrontaliere è cresciuto del 38%, raggiungendo il livello record di 17.849 lo scorso anno, secondo la società di statistiche sul monitoraggio delle operazioni Refinative.

I seguenti punti costituiscono indicazioni prudenti per coloro che valutano acquisizioni transfrontaliere:

1. Sviluppo del mandato – Intento strategico

Partendo dal risultato strategico, come una crescita straordinaria o la diversificazione, gli acquirenti dovrebbero rinnovare le proprie strategie per garantire che siano in sintonia con le attuali realtà di mercato. Ciò aiuta gli acquirenti a rimanere concentrati sull'intento strategico e sui risultati o rendimenti desiderati. In caso contrario, un programma di acquisizioni transfrontaliere può rapidamente perdere il focus e impantanarsi nell'inseguimento di un numero troppo elevato o troppo ridotto di opportunità interessanti. Un'azienda ha spiegato come stesse monitorando 500 opportunità e coltivando relazioni con i proprietari per promuovere operazioni proprietarie. In tre anni, tuttavia, aveva inseguito numerose operazioni senza concluderne nessuna!

2. Sviluppare un piano di acquisizione

Se un'azienda ritiene che la fortuna sia una strategia praticabile, non avrà successo nelle operazioni transfrontaliere. Inoltre, articolare un mandato di acquisizione richiede ben più di un elenco di criteri generali per un abbinamento ideale. Individuare obiettivi interessanti e perseguibili e ideare un piano per avvicinarli e promuovere un'operazione con essi richiedono competenza e raffinatezza sia nella pianificazione sia nell'esecuzione.

L'individuazione degli obiettivi dipende da una ricerca aziendale dettagliata, dalla comprensione dei mercati e della concorrenza all'interno dei settori industriali e dalla conoscenza del mercato locale. Non è un lavoro per giovani collaboratori inesperti del back-office di una banca, né dipende dalla familiarità con l'uso di fogli di calcolo o modelli. Richiede piuttosto il coinvolgimento di negoziatori senior con una profonda conoscenza ed esperienza dei mercati e delle tecnologie che determinano il successo in un settore. CDI Global ha sviluppato la propria metodologia proprietaria «Company Search» nell'arco di cinque decenni per pianificare ed eseguire operazioni transfrontaliere. Questo approccio consente di trovare l'abbinamento perfetto, vale a dire situazioni preventive e aziende non in vendita, nell'ambito del mandato e dei criteri di un cliente.

Un buon piano di acquisizione focalizza una ricerca di acquisizione fornendo al contempo un feedback continuo per modificare ed ampliare una ricerca lato acquirente. Detto questo, la conoscenza locale e la portata globale non devono essere sottovalutate nell'esecuzione di operazioni transfrontaliere. Sebbene un piano di acquisizione accorto sia indispensabile, sono le risorse locali a trasformare il piano di acquisizione in operazioni concrete.

3. Piano logistico per creare slancio 

A causa dei fusi orari, della lingua, delle diverse terminologie in materia di M&A, degli elementi contabili e regolamentari, ecc., le operazioni di M&A transfrontaliere richiedono spesso più tempo per la chiusura rispetto a un'operazione nazionale.  Creare slancio nell'operazione e agire rapidamente per ridurre le tempistiche durante l'operazione sono cruciali per il successo. I team globali possono comprimere queste tempistiche e portare avanti iniziative simultanee di sviluppo degli obiettivi anziché affrontare una ricerca lato acquirente in modo lineare. Schierare un team globale e mantenere tutti gli stakeholder impegnati rispetto a una tempistica sono cruciali per scalare gli sforzi di sviluppo aziendale.

4. Pianificare in anticipo due diligence e integrazione

Una pianificazione tempestiva e un rapido avvio della due diligence costituiscono un'altra chiave per esiti di successo. Le risorse in loco di un consulente e i suoi partner di riferimento per servizi specializzati relativi alle operazioni contribuiscono a garantire che le valutazioni della qualità degli utili e il supporto all'integrazione non si impantanino in ritardi e priorità contrastanti. Disporre di un partner commerciale con esperienza in ciò che serve per coordinare queste risorse si rivelerà prezioso per raggiungere gli obiettivi dell'acquirente in termini di chiusura rapida e integrazione fluida.

5. Centro di comunicazione

Le operazioni di M&A transfrontaliere di successo richiedono un mezzo per una comunicazione frequente e una collaborazione agevole tra tutte le parti coinvolte nell'operazione. I negoziatori transfrontalieri senior sono esperti non solo nel valutare l'abbinamento, ma anche nel comunicare e coordinarsi con gli stakeholder, i collaboratori dell'operazione e i team legali e di due diligence.

Le operazioni transfrontaliere continueranno a essere un pilastro delle strategie di sviluppo e crescita aziendale per le aziende globali. Queste operazioni sono più complesse e più rischiose per gli acquirenti rispetto alle acquisizioni complementari nazionali. Per gestire i rischi, le aziende accorte si avvarranno di consulenti esperti con comprovati risultati di successo nella ricerca di aziende e nel supporto alle operazioni.

Che stiate valutando una fusione, un'acquisizione, una joint venture, una cessione, un leveraged buyout, una ristrutturazione o un finanziamento di progetto a livello transfrontaliero, la rete di uffici di CDI Global copre più di 30 paesi, conferendoci un vantaggio competitivo nel facilitare le operazioni transfrontaliere.

Problemi che CDI Global risolve:

1. Sviluppo del mandato – Confermare e affinare l'intento strategico – Finalità e ROI
2. Portata – Universo degli obiettivi – Il mondo è un luogo molto vasto – legge dei grandi numeri
3. Conoscenza locale – mercato, obiettivi, leader e ritardatari
4. Rilevanza culturale e integrazione
5. Aiutare a scalare gli uffici di sviluppo aziendale

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