L'agricoltura sotto i riflettori

Il settore agricolo è stato tra i più duramente colpiti a seguito del lockdown immediato e della chiusura dei mercati provocati dall'epidemia di COVID-19. Il numero di operazioni di fusione e acquisizione nel mercato dell'agricoltura biologica e sostenibile è cresciuto costantemente di anno in anno fino al 2020, quando il numero di transazioni è sceso a 116 rispetto alle 156 del 2019. Nell'ultimo anno e mezzo l'attività di dealmaking è tornata a crescere, sospinta da forti venti favorevoli legati alla ripresa economica e agli eventi geopolitici. Ciononostante, il settore sta attraversando una transizione importante, caratterizzata da numerose sfide e da nuove opportunità di crescita.

La sostenibilità è un potente motore di crescita. La riduzione dei consumi energetici, la conservazione dell'acqua e la gestione dei rifiuti ambientali sono cruciali per un'agricoltura sostenibile tanto quanto lo sono per l'industria manifatturiera in generale. La sostenibilità offre inoltre enormi vantaggi in termini di redditività grazie alla riduzione dei costi. Gli investimenti nel settore agricolo sono influenzati anche dalle preferenze dei consumatori per gli alimenti biologici e, più in generale, dalle attività legate alla salute e al benessere. Per queste ragioni, è in atto un significativo e costante passaggio dai prodotti chimici di sintesi ai prodotti e alle soluzioni agricole di origine biologica. I prodotti di origine biologica e le tecnologie abilitanti come la fermentazione stanno gradualmente sostituendo i composti chimici di sintesi nella protezione delle colture, negli adiuvanti, nei rivestimenti delle sementi, negli additivi per fertilizzanti e nel miglioramento del suolo (ad esempio, i micronutrienti).

Questa transizione sta favorendo investimenti significativi in start-up dotate di tecnologie sostenibili promettenti, oltre a programmi di ricerca di acquisizioni tra le aziende affermate del settore chimico-agricolo. Le acquisizioni strategiche di aziende dotate di tecnologie e soluzioni sostenibili promettenti per la protezione delle colture e il rivestimento delle sementi possono accelerare la crescita e rafforzare il posizionamento competitivo dell'azienda acquirente. L'aggiunta di prodotti e soluzioni di origine biologica al portafoglio di un'azienda dimostra, ad esempio, l'impegno pubblico di un fornitore verso un'agricoltura sostenibile. Riteniamo che le aziende della chimica specialistica continueranno a cogliere le opportunità per accelerare la transizione verso processi e prodotti di produzione sostenibili, economici e innovativi.

Dal punto di vista geopolitico, l'invasione dell'Ucraina da parte della Russia ha destabilizzato i mercati di molti prodotti agricoli. Da un lato, i prezzi dei cereali sono stati volatili perché l'invasione ha limitato la disponibilità di alcuni fertilizzanti. La Russia esporta abitualmente quasi il 20% dei fertilizzanti azotati mondiali e, insieme alla vicina Bielorussia soggetta a sanzioni, il 40% del potassio esportato a livello mondiale. Gran parte di tale offerta è ora interrotta a causa delle sanzioni occidentali e delle restrizioni all'esportazione di fertilizzanti imposte dalla stessa Russia.

Una combinazione di preoccupazioni di natura geopolitica, energetica, inflazionistica e legate alla catena di approvvigionamento ha inoltre influito sulle valutazioni, rendendo necessarie negoziazioni e attività di due diligence più lunghe, oltre a strutture creative per le operazioni di fusione e acquisizione. Ciononostante, la ripresa prosegue quest'anno e il 2023 dovrebbe essere un altro anno solido per il dealmaking nel settore agricolo a livello mondiale.

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Di: Jeff Schmidt