Las adquisiciones estratégicas, una plataforma de crecimiento en el sector químico

Los volúmenes mundiales de fusiones y adquisiciones en el sector químico alcanzaron un mínimo de 10 años en 2020, pero repuntaron favorablemente hasta máximos de la década en 2021. El volumen y el valor de las operaciones han caído más de un 40 % en el primer semestre de 2022, mientras las empresas químicas y el capital privado evalúan la subida de los tipos de interés, el impacto de la COVID-19, la guerra de Ucrania y una posible recesión en Estados Unidos. A pesar de este descenso, el volumen y el valor globales de las operaciones se han mantenido resilientes durante el segundo trimestre de 2022. (Fuente Cap IQ y Pitchbook)

El volumen de operaciones estratégicas superó al del capital privado durante el primer semestre del año, dado que los balances se mantuvieron sólidos y se puso el énfasis en la sostenibilidad y las preocupaciones medioambientales. El capital privado dispone de una cantidad récord de liquidez para invertir (estimada actualmente en casi 1 billón de dólares), lo que representa la posibilidad de un segundo semestre vigoroso, ya que existe presión para desplegar este capital.

Según el American Chemistry Council, los productos químicos básicos están en vías de crecer un 4,3 % en 2022, con los mayores aumentos en los productos petroquímicos y orgánicos a granel, las resinas plásticas y los productos químicos inorgánicos. La producción de productos químicos de especialidad ha crecido un 6,2 % en 2022, impulsada por una fuerte demanda, y se prevé que el gasto de capital alcance los 34.500 millones de dólares, aumentando hasta los 36.400 millones de dólares en 2023. Los mercados finales percibidos con valor y crecimiento siguen orientándose en torno a los sectores de la automoción, la construcción, los productos agroquímicos, los productos HI&I, el cuidado personal y el cuidado del hogar. (Fuente American Chemistry Council)

Los indicadores de valoración de las transacciones también han disminuido de forma constante en los últimos trimestres, con los múltiplos medios de EBITDA reduciéndose de 9,3x a 8,6x a partir del segundo trimestre de 2022. Los indicadores de los productos químicos de especialidad siguen siendo sólidos, con múltiplos VE/EBITDA cotizando actualmente a 16,6x en Norteamérica, frente a 11,5x y 9,3x para Europa y Asia respectivamente. Esta tendencia debería continuar durante el resto de 2022 si los tipos de interés se mantienen constantes. (Fuente Capital IQ)

Con todos estos factores, a las empresas les resultará esencial evaluar las iniciativas sostenibles, las adquisiciones estratégicas o de nicho en áreas de alto crecimiento, la desinversión de activos no estratégicos y las mejoras globales de la eficiencia operativa.

Acerca de CDI

CDI Global es una firma internacional de asesoramiento en fusiones y adquisiciones y finanzas corporativas que ofrece a las empresas del middle-market y a los grandes adquirentes corporativos asesoramiento estratégico en fusiones y adquisiciones (M&A), desinversiones, empresas conjuntas y operaciones tanto de compra como de venta. Los servicios de asesoramiento adicionales incluyen privatización, reestructuración, análisis de empresas objetivo, valoración y estructuración de operaciones. Fundada en 1973 y habiendo completado más de 2000 operaciones en todo el mundo, CDI Global cuenta con más de 40 oficinas en los principales centros financieros de más de 30 países a nivel global. Para más información, visite https://www.cdiglobal.com.

Por: Paul Muir