Consideraciones clave en las fusiones y adquisiciones transfronterizas

Las adquisiciones transfronterizas representan una cuota creciente de la inversión empresarial. La diversificación de productos y mercados, así como los riesgos geopolíticos, impulsan esta tendencia de fondo. A medida que los compradores buscan oportunidades de crecimiento extraordinarias fuera de sus mercados tradicionales, el éxito en las operaciones transfronterizas se convertirá en una fortaleza esencial de las empresas líderes. Dada la naturaleza competitiva y la complejidad de las operaciones transfronterizas exitosas, el principio comercial del caveat emptor siempre resulta aplicable.

Las operaciones transfronterizas superaron los 2,1 billones de dólares en todo el mundo en 2021, un 69 % más que el año anterior. El número de operaciones transfronterizas aumentó un 38 % hasta alcanzar un máximo histórico de 17.849 el año pasado, según la firma de estadísticas de seguimiento de operaciones Refinative.

Los siguientes puntos constituyen pautas prudentes para quienes consideran adquisiciones transfronterizas:

1. Desarrollo del mandato – Intención estratégica

Comenzando con el resultado estratégico en mente, como un crecimiento extraordinario o la diversificación, los adquirentes deberían actualizar sus estrategias para garantizar que estén en sintonía con las realidades actuales del mercado. Esto ayuda a los adquirentes a mantenerse centrados en la intención estratégica y en los resultados o rendimientos deseados. De lo contrario, un programa de adquisiciones transfronterizas puede perder el rumbo rápidamente y estancarse en la persecución de demasiadas o demasiado pocas oportunidades atractivas. Una empresa explicó cómo estaba siguiendo 500 oportunidades y cultivando relaciones con los propietarios para promover operaciones propietarias. Sin embargo, en tres años había perseguido numerosas operaciones, ¡pero no había cerrado ninguna!

2. Desarrollar un plan de adquisición

Si una empresa cree que la casualidad es una estrategia viable, no tendrá éxito en las operaciones transfronterizas. Además, articular un mandato de adquisición requiere mucho más que una lista de criterios generales para un encaje ideal. Identificar objetivos atractivos y viables y diseñar un plan para abordarlos y promover una operación con ellos requieren conocimientos y sofisticación tanto en la planificación como en la ejecución.

La identificación de objetivos depende de una investigación detallada de las empresas, de la comprensión de los mercados y la competencia dentro de los sectores industriales, y del conocimiento del mercado local. No es un trabajo para asociados júnior inexpertos del back-office de un banco, ni depende de la facilidad para manejar hojas de cálculo o modelos. Más bien, requiere la participación de negociadores sénior con un profundo conocimiento y experiencia en los mercados y las tecnologías que impulsan el éxito en un sector. CDI Global ha desarrollado su metodología propia «Company Search» a lo largo de cinco décadas para planificar y ejecutar operaciones transfronterizas. Este enfoque permite encontrar el encaje perfecto, es decir, situaciones preventivas y empresas que no están a la venta, dentro del mandato y los criterios de un cliente.

Un buen plan de adquisición enfoca una búsqueda de adquisición a la vez que proporciona una retroalimentación continua para modificar y ampliar una búsqueda del lado comprador. Dicho esto, el conocimiento local y el alcance global no deben subestimarse a la hora de ejecutar operaciones transfronterizas. Si bien un plan de adquisición inteligente es imprescindible, son los recursos locales los que convierten el plan de adquisición en operaciones reales.

3. Plan logístico para generar impulso 

Las operaciones de M&A transfronterizas, debido a las zonas horarias, el idioma, la diferente nomenclatura de M&A, los elementos contables y regulatorios, etc., suelen tardar más en cerrarse que una operación nacional.  Generar impulso en la operación y actuar con rapidez para reducir los plazos durante la operación son cruciales para el éxito. Los equipos globales pueden comprimir este plazo y mantener en marcha iniciativas simultáneas de desarrollo de objetivos, en lugar de abordar una búsqueda del lado comprador de forma lineal. Desplegar un equipo global y mantener a todas las partes interesadas comprometidas con un plazo son cruciales para escalar los esfuerzos de desarrollo corporativo.

4. Planificar de antemano la diligencia debida y la integración

La planificación temprana y la rápida puesta en marcha de la diligencia debida constituyen otra clave para obtener resultados exitosos. Los recursos en el país de un asesor y sus socios de referencia para servicios especializados de operaciones ayudan a garantizar que las evaluaciones de la calidad de los beneficios y el apoyo a la integración no se estanquen por retrasos y prioridades contrapuestas. Contar con un socio comercial con experiencia en lo que se requiere para coordinar estos recursos resultará inestimable para alcanzar los objetivos del comprador de un cierre rápido y una integración fluida.

5. Centro de comunicación

El éxito de las operaciones de M&A transfronterizas requiere un medio para la comunicación frecuente y la colaboración sencilla entre todas las partes implicadas en la operación. Los negociadores transfronterizos sénior son expertos no solo en evaluar el encaje, sino también en comunicarse y coordinarse con las partes interesadas, los colaboradores de la operación y los equipos jurídicos y de diligencia debida.

Las operaciones transfronterizas seguirán siendo un pilar de las estrategias de desarrollo y crecimiento corporativo de las empresas globales. Estas operaciones son más complejas y arriesgadas para los compradores que las adquisiciones complementarias nacionales. Para gestionar los riesgos, las empresas inteligentes recurrirán a asesores experimentados con un historial probado de éxito en la búsqueda de empresas y el apoyo a las operaciones.

Tanto si está considerando una fusión, adquisición, empresa conjunta, escisión, compra apalancada, reestructuración o financiación de proyectos transfronteriza, la red de oficinas de CDI Global abarca más de 30 países, lo que nos otorga una ventaja competitiva para facilitar las operaciones transfronterizas.

Problemas que CDI Global resuelve:

1. Desarrollo del mandato – Confirmar y refinar la intención estratégica – Propósito y ROI
2. Alcance – Universo de objetivos – El mundo es un lugar muy extenso – ley de los grandes números
3. Conocimiento local – mercado, objetivos, líderes y rezagados
4. Relevancia cultural e integración
5. Ayudar a escalar las oficinas de desarrollo corporativo

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