Desglobalización estratégica: cómo las crisis recientes están reconfigurando las cadenas de suministro globales

Durante más de tres décadas, las cadenas de suministro globales se expandieron en busca de eficiencia y reducción de costes. Las empresas fragmentaron su producción, distribuyendo las actividades por múltiples continentes bajo el supuesto de que la estabilidad política y la logística global sostendrían un modelo basado en maximizar la eficiencia y minimizar los inventarios. Sin embargo, en los últimos años varios shocks, como la pandemia, las disrupciones logísticas, las tensiones geopolíticas y el resurgir de las políticas industriales, han puesto de manifiesto la vulnerabilidad de ese sistema.

Algunos incluso describen esta profunda reconfiguración, impulsada por preocupaciones de seguridad, resiliencia y autonomía estratégica, como un auténtico proceso de desglobalización en el que estos criterios han pasado a primer plano en las decisiones de repatriar la capacidad industrial. Este fenómeno está redibujando el mapa de dónde se produce, quién comercia con quién y cómo se organizan las cadenas de valor.

¿Estamos asistiendo realmente a una desglobalización?

Los datos del comercio mundial no muestran un retroceso absoluto, pero sí revelan un cambio de orientación geográfica y sectorial. Las industrias consideradas estratégicas, como la tecnología avanzada, las baterías, la energía limpia o la sanidad, están reevaluando su dependencia de regiones lejanas o políticamente sensibles. Estados Unidos, Europa, Japón, Corea del Sur y otras economías aliadas están implementando políticas industriales que fomentan el retorno parcial de la producción o, al menos, la diversificación hacia países políticamente alineados.

En otras palabras, no estamos presenciando el fin de la globalización, sino más bien una globalización reorganizada, donde la eficiencia ya no es el único criterio. La seguridad del suministro, la estabilidad regulatoria y la mitigación del riesgo geopolítico tienen ahora un peso significativo en la toma de decisiones industriales.

Principales motores de esta reconfiguración

1. Disrupciones logísticas y de suministro: la pandemia puso al descubierto la fragilidad de cadenas de suministro largas y complejas, con el cierre de puertos y fábricas en regiones críticas que paralizó industrias enteras.
2. Tensiones geopolíticas: las rivalidades entre grandes potencias, las restricciones tecnológicas y los conflictos regionales han incrementado los riesgos percibidos asociados a la dependencia de geografías específicas.
3. Políticas industriales más activas: Estados Unidos y Europa están desplegando incentivos, subvenciones y marcos regulatorios diseñados para atraer una producción considerada estratégicamente importante.
4. Protección de la tecnología y la propiedad intelectual: en sectores muy sensibles, la necesidad de operar dentro de entornos regulatorios estables y predecibles se está volviendo esencial.

Sectores clave donde estos cambios son más evidentes

1. Semiconductores: diversificación geográfica para reducir el riesgo estratégico

Los gobiernos y las empresas buscan reducir la elevada concentración de la fabricación de semiconductores en Asia Oriental, especialmente en un contexto de mayores tensiones geopolíticas. La producción comienza a expandirse hacia regiones aliadas con marcos regulatorios predecibles y apoyo público.

Ejemplos representativos:

• TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company), el mayor fabricante de semiconductores por contrato del mundo, está construyendo nuevas instalaciones de producción de chips avanzados en Estados Unidos. La medida responde tanto a incentivos públicos como a la necesidad de operar en territorios políticamente estables.
• Intel, uno de los líderes históricos del sector, está ampliando su presencia industrial en Estados Unidos y Europa para reforzar la autonomía industrial y reducir la exposición a proveedores lejanos de tecnologías críticas.

2. Baterías y vehículos eléctricos: integración vertical y proximidad al mercado

La transición energética y el cambio hacia la movilidad eléctrica exigen asegurar el suministro de baterías —un componente estratégico con una cuota creciente del valor total—. Esto está impulsando inversiones locales y la integración de etapas críticas de la cadena de suministro.

Ejemplos representativos:

• Volkswagen, a través de su filial de baterías PowerCo, está construyendo nuevas plantas de fabricación de celdas en Europa. La instalación prevista en Valencia forma parte de una estrategia para fortalecer la independencia tecnológica y reducir la dependencia de la producción asiática.
• Tesla, líder mundial en vehículos eléctricos, está ampliando su capacidad de fabricación de baterías en Estados Unidos y Europa para garantizar un suministro estable y alineado con los requisitos regulatorios locales.

3. Productos farmacéuticos y principios activos: mayor resiliencia en productos esenciales

Tras la pandemia, los gobiernos y las empresas han renovado su atención a asegurar la capacidad local para medicamentos esenciales y principios activos farmacéuticos (API). El objetivo no es abandonar las cadenas de suministro globales, sino introducir redundancias más sólidas.

Ejemplos representativos:

• Sanofi, uno de los mayores grupos farmacéuticos de Europa, ha reforzado la fabricación de principios activos en Francia y otros países europeos para mejorar la autonomía sanitaria.
• Novartis, a través de su división Sandoz, está ampliando la producción de ciertos antibióticos en Europa para reducir la dependencia de proveedores externos en segmentos críticos.

4. Energía solar y renovable: diversificación en un sector muy concentrado

La fabricación de paneles solares está muy concentrada geográficamente. Para garantizar el éxito de la transición energética y fortalecer la autonomía estratégica, Europa y Estados Unidos están promoviendo la capacidad de producción nacional.

Ejemplos representativos:

• First Solar, uno de los principales fabricantes estadounidenses de módulos fotovoltaicos, está ampliando su capacidad de producción en el ámbito nacional mediante nuevas instalaciones respaldadas por incentivos industriales.
• Enel, el grupo energético europeo, está aumentando la producción de módulos solares de alta eficiencia en Italia a través de su instalación 3Sun, buscando equilibrar la actual concentración de la fabricación en Asia.

5. Fabricación avanzada y automoción: proximidad al mercado y resiliencia operativa

En industrias complejas con cadenas de valor sofisticadas, la proximidad a los mercados clave y la capacidad de respuesta rápida son cada vez más decisivas. Esto está impulsando nuevas inversiones en las principales regiones de consumo.

Ejemplos representativos:

• Toyota, uno de los mayores fabricantes de automóviles del mundo, ha reforzado su capacidad de producción en Estados Unidos mediante inversiones en nuevas líneas y componentes críticos.
• Siemens, el grupo industrial alemán, está ampliando su presencia productiva en Estados Unidos en respuesta a los incentivos industriales y a la necesidad de estar cerca de los clientes que demandan tecnologías avanzadas.

Oportunidades para el asesoramiento corporativo y las operaciones de M&A

A medida que las cadenas de suministro se reorganizan y las políticas industriales cobran protagonismo, las empresas se ven obligadas a replantear su estructura de producción y su relación con los proveedores, así como la forma en que gestionan las tecnologías y activos estratégicos. Esta transformación implica revisar las carteras de negocio, fortalecer las capacidades esenciales, asociarse con nuevos aliados tecnológicos o geográficos y optimizar las posiciones dentro de cadenas de valor que cambian con rapidez.

Este entorno dinámico está generando oportunidades significativas para los servicios de asesoramiento corporativo y la actividad de M&A. La complejidad regulatoria, la necesidad de asegurar suministros críticos, la disponibilidad de incentivos públicos y la urgencia de reforzar la resiliencia están impulsando la demanda de análisis estratégicos más profundos y de una actuación corporativa más decidida.

Es probable que las tendencias ya observadas en los sectores comentados anteriormente —y por razones similares, si no idénticas— se extiendan gradualmente al resto de la economía. A medida que otras industrias se enfrenten a riesgos comparables o identifiquen nuevas oportunidades derivadas de la reconfiguración global, crecerá la demanda de servicios de asesoramiento especializados, entre ellos:

• la adquisición y desinversión de empresas con capacidades tecnológicas o productivas críticas;
• la formación de alianzas corporativas y joint ventures para compartir riesgos, acceder a tecnología o ampliar capacidad;
• la adquisición y reevaluación de activos estratégicos, como instalaciones de producción o propiedad intelectual;
• la reorganización de las cadenas de valor, incluida la integración vertical, la diversificación geográfica o la sustitución de proveedores clave;
• la estructuración de inversiones industriales vinculadas a incentivos públicos o a la transición energética.

Conclusión

Más que un proceso estricto de desglobalización, estamos viviendo una globalización reorganizada, donde la eficiencia coexiste con nuevos criterios de resiliencia y seguridad estratégica. Para las empresas, este entorno exige decisiones complejas sobre dónde producir y cómo estructurar las cadenas de suministro. Para los profesionales del M&A y del asesoramiento corporativo, crea un terreno fértil, lleno de oportunidades para generar valor, anticipar riesgos y acompañar a las organizaciones en su transición hacia un nuevo orden industrial global.

En CDI Global contamos con equipos especializados por sector y con una amplia experiencia en asesoramiento corporativo y transacciones transfronterizas. Estaremos encantados de analizar oportunidades específicas y de acompañar a las empresas que navegan por este nuevo panorama de transformación industrial.

Por Eduardo González-Gallarza